Цены на никель в Китае: как это влияет на производителей? 

Вот смотрю на графики LME и Шанхайской фьючерсной биржи, и первое, что приходит в голову — многие коллеги до сих пор считают, что китайские цены на никель просто следуют за Лондоном. Это самое большое заблуждение. На практике всё сложнее: внутренний рынок Китая живёт по своим правилам, где политика запасов государственных резервов, квоты на добычу в Индонезии и даже сезонные циклы строительства создают такие локальные волны, которые могут на месяцы отвязать Shanghai nickel от глобального тренда. И для производителей, особенно в сегменте сплавов, это не абстрактные цифры, а вопрос выживания.

Не просто цифра на бирже: из чего складывается цена

Когда говорят ?цена на никель?, нужно сразу уточнять — на какой? Электролитический никель? Никелевый чугун (NPI)? Сульфат никеля для аккумуляторов? Разница в стоимости между этими продуктами может быть колоссальной. Для нас, производителей титановых сплавов, например, важен именно электролитический никель высокой чистоты. Но его доля на рынке сокращается, а львиная доля предложения сейчас — это индонезийский NPI. И вот здесь начинается самое интересное: китайские сталелитейные заводы, основные потребители NPI, диктуют свои условия. Их спрос на нержавейку напрямую влияет на цену сырья для всех остальных.

Лично сталкивался с ситуацией, когда из-за внезапного ужесточения экологических проверок в провинции Фуцзянь остановилось несколько заводов по производству NPI. Казалось бы, предложение упало — цена должна взлететь. Но нет. Одновременно замедлилось и строительство, упал спрос на нержавейку. В итоге цена сделала зигзаг и осталась практически на месте. Такие внутренние ?буферы? часто сбивают с толку аналитиков, работающих только с глобальными данными.

Ещё один нюанс — логистика и запасы. Цена в порту Циндао и цена на складе в Уси — это могут быть две разные истории. В период пандемии мы закупали партию никелевой губки, и из-за карантина в порту Тяньцзинь груз простоял три недели. Формально мы купили по ?хорошей? биржевой цене, но простой и дополнительные расходы на хранение фактически добавили к стоимости ещё 8%. Это та реальная цена, которая никогда не отразится на официальных графиках.

Удар по цепочке: производители сплавов под давлением

Возьмём нашу узкую нишу — титановые сплавы. Никель — ключевой легирующий элемент для многих марок, например, для Ti-6Al-4V. Когда цена на никель скачет, у нас нет простого выхода. Нельзя просто взять и снизить его содержание — это изменит механические свойства всего сплава, продукт не пройдёт сертификацию. Остаётся либо закладывать валютные риски в долгосрочные контракты, что отпугивает покупателей, либо работать с минимальной маржой, надеясь на стабилизацию.

У нас в ООО Шэньси Топ Метал была попытка создать буферный запас никеля в 2021 году, когда цены казались относительно стабильными. Закупили на полгода вперёд. Но затем грянул энергетический кризис в Китае, власти ограничили энергопотребление на заводах цветной металлургии, и производство никеля упало. Цены взлетели, и наш ?стратегический запас? на бумаге принёс прибыль. Однако это была пиррова победа: следующие партии сырья нам пришлось покупать уже по новым, высоким ценам, и весь выигрыш быстро растворился. Теперь мы предпочитаем более гибкую схему с несколькими поставщиками и смешанным финансированием.

Мелкие и средние производители страдают больше всех. Крупные игроки могут играть на фьючерсах или диктовать условия поставщикам. А небольшие цеха, которые, к примеру, делают поковки для региональных машиностроительных заводов, вынуждены покупать никель у перекупщиков мелкими партиями, переплачивая 10-15%. Для многих это граница рентабельности. Видел, как несколько таких цехов в Баоцзи просто перепрофилировались на алюминиевые сплавы, не выдержав волатильности.

Косвенное влияние: когда проблема приходит сбоку

Цена на никель бьёт не только по прямой закупке. Всё связано. Рост стоимости никеля делает дороже нержавеющую сталь. А из нержавейки у нас сделано половина оборудования — валы, реакторы, элементы печей. Капитальный ремонт или расширение производства вдруг становятся на 20-30% дороже, чем в смете полугодовой давности. Приходится откладывать.

Ещё один момент — конкуренция за сырьё. Китай активно развивает производство аккумуляторов для электромобилей, а им нужен сульфат никеля. Инвестиции в этот сектор огромны. Это значит, что капитал и сырьё перетекают туда, создавая дефицит и рост цен в нашем, более традиционном сегменте. Мы как производители титановых сплавов конкурируем за никель с гигантами вроде CATL. И это неравная борьба.

На сайте нашей компании, ООО Шэньси Топ Метал, мы всегда указываем, что специализируемся на исследованиях и разработках в области титановых сплавов. Но за сухими строчками ?профессиональный производитель и поставщик? стоит ежедневная работа по калькуляции, где цена никеля — одна из самых нервных переменных. Когда клиент спрашивает, почему цена на поковку Ti-6Al-4V выросла за месяц, мы можем показать ему график Shanghai Nickel. Это самый убедительный аргумент.

Адаптация вместо паники: что можно сделать

Сидеть и ждать у моря погоды — не вариант. Один из путей — углубление в переработку. Мы, например, увеличили долю продукции с высокой добавленной стоимостью: точные поковки для аэрокосмической отрасли, где доля материала в конечной цене продукта ниже, а важнее соблюдение допусков и технология. Волатильность сырья там легче абсорбируется.

Второе — диверсификация поставок. Перестали зависеть от одного-двух крупных трейдеров. Сейчас работаем и с прямыми контрактами с металлургическими комбинатами (хотя это сложно из-за объёмов), и с надёжными местными дистрибьюторами, и даже рассматриваем возможность закупки лома никельсодержащих сплавов для собственной переплавки. Это грязнее и требует дополнительных мощностей, но даёт некоторую независимость от биржи.

Третье — прозрачность с клиентами. В долгосрочные контракты стали закладывать не фиксированную цену, а формулу, привязанную к среднемесячной цене на Shanghai Nickel с определённым коэффициентом. Клиенты сначала сопротивлялись, но когда увидели, что в периоды падения цен это работает и в их пользу, согласились. Это снимает с нас все риски резких скачков.

Взгляд в будущее: волатильность как норма

Думаю, всем в отрасли пора привыкнуть, что стабильные цены на никель остались в прошлом. Зелёная энергетика, электромобили, геополитика — всё это будет постоянно раскачивать рынок. Для Китая с его доминирующей ролью в переработке и огромным внутренним спросом это означает, что внутренние цены будут всё чаще расходиться с мировыми, создавая уникальные вызовы и возможности.

Для таких компаний, как наша, это история не столько о выживании, сколько о постоянной адаптации. Нужно выстраивать бизнес-процессы с учётом того, что ключевое сырьё может подорожать на 30% за квартал. Это влияет на всё: от условий кредитования в банке до графика отгрузки готовой продукции.

В итоге, влияние цен на никель — это не просто финансовый показатель. Это стресс-тест для всей операционной модели производителя. Те, кто научился читать не только биржевые сводки, но и внутреннюю китайскую специфику — политику, логистику, отношения между секторами — получают критическое преимущество. Остальные же просто становятся заложниками графиков, которые никогда не расскажут всей истории. А история, как обычно, пишется теми, у кого есть не только данные, но и опыт работы в цеху, когда от цены на тонну никеля зависит, выдадим ли мы в этом месяце зарплату без задержек.